近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Great韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗er China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽(qì)车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （US韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗D） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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